الأزمات الإسرائيلية بعد عام من الحرب: وداعاً سيد الاقتصاد
استمع إلى الملخص
- يعتمد الاقتصاد بشكل كبير على قطاع التكنولوجيا، الذي يعاني من الاستدعاء العسكري للموظفين ونزوح السكان، مما يهدد مكانة إسرائيل كمركز عالمي للتكنولوجيا، وقد يكون الضرر طويل الأمد إذا لم تتخذ الحكومة إجراءات داعمة.
- تسببت الحرب في تراجع الاستثمارات الأجنبية وانخفاض حصة غير المقيمين في السندات الحكومية، مما يزيد من الضغوط على الاقتصاد الإسرائيلي ويؤدي إلى تدهور مقاييس الديون السيادية.
يواجه الاقتصاد الإسرائيلي تحديات كبيرة منذ انطلاقة طوفان الأقصى في 7 أكتوبر/ تشرين الأول 2023، ومع بدء الإبادة الجماعية في غزة، ومن ثم إطلاق العدوان على لبنان. وفي حين تقوم عقيدة إسرائيل على الحروب القصيرة، غيّر رئيس الحكومة بنيامين نتنياهو المسار، في محاولات لتفادي خروجه من السلطة ومواجهة المحاسبة الداخلية عن قضايا الفساد، والغضب الداخلي ضده بعد ما يعرف بالانقلاب القضائي والإخفاق الأمني في 7 أكتوبر.
وتحت عنوان "وداعاً سيد الاقتصاد" قالت صحيفة هآرتس إنه قبل عشرين عاماً، أطلق نتنياهو إصلاحات اقتصادية غير مسبوقة؛ وكان يفتخر ذات يوم بأنه "سيد الاقتصاد" كون الأخير لا يقل أهمية عن رجل الأمن. واليوم، يأتي الاقتصاد الإسرائيلي في المرتبة الثانية بعد الحسابات السياسية، وفقاً لتقرير "هآرتس"، الذي يقول إن إسرائيل في زمن الحرب تحتاج إلى وزير مالية متمرس وقادر ومتفرغ، ولكن نتنياهو راضٍ عن السماح لبتسلئيل سموتريتش عديم الخبرة واللامبالاة بالبقاء في منصبه. إذ على الرغم من العجز المالي المتزايد، وتأخير إعداد الميزانية لعام 2025، وسلسلة من تخفيضات التصنيف الائتماني، وتسارع التضخم في وقت يتراجع فيه التضخم في بقية العالم، فإن وظيفة سموتريتش تظل آمنة.
ولم تستنزف الحرب الطويلة قطاعات إسرائيل الاقتصادية الأساسية فقط، وإنما امتدت إلى مؤشرات الاستقرار المستقبلية. فقد ارتفعت النفقات الحربية بشدة خلال العام الماضي مع إعلان عن زيادة ستكون ثابتة في السنوات المقبلة. وقدر بنك إسرائيل أن تكاليف الحرب سوف تبلغ 250 مليار شيكل (66 مليار دولار) بحلول نهاية العام المقبل، وسط خفض كبير في التصنيف الائتماني لإسرائيل من قبل شركات التصنيف.
كذا تراجعت تقديرات صندوق النقد الدولي للنمو في عام 2024 من 3.4% إلى 1.6%، مع هبوط القطاع السياحي والعقاري وغالبية القطاعات الأخرى. كما أدت المقاطعة في عدد كبير من الدول للمنتجات الإسرائيلية وللشركات الداعمة إلى خسائر، وكانت أكثرها تأثيراً المقاطعة الاقتصادية والتجارية التركية.
تأثير التكنولوجيا على الاقتصاد الإسرائيلي
ويشرح موقع "تايمز أوف إسرائيل" أنه زاد اعتماد الاقتصاد الإسرائيلي على قطاع التكنولوجيا بشكل كبير في العقود الماضية. وتساهم صناعة التكنولوجيا بنحو خمس الناتج المحلي الإجمالي المحلي، مقابل 6.2% في عام 1995، وتشكل أكثر من 50% من إجمالي الصادرات، في حين يولد موظفوها ثلث عائدات الضرائب، وفقاً لبيانات هيئة الابتكار الإسرائيلية.
ولكن منذ السابع من أكتوبر/تشرين الأول، تعاني الشركات الناشئة الإسرائيلية من الاستدعاء العسكري المستمر لعشرات الآلاف من موظفيها، كما تسبب نزوح السكان والأسر من المجتمعات الجنوبية والشمالية في حدوث اضطرابات في العمليات اليومية للشركات.
في ظل عدم وجود نهاية في الأفق للحرب، وصلت صناعة التكنولوجيا إلى نقطة تحول، حيث تتعرّض مكانتها بصفتها مركزاً عالمياً مستقراً للتكنولوجيا لممارسة الأعمال ومحركاً أساسياً لمرونة وتعافي اقتصاد الحرب للتحدي. ومع ذلك، يصر رئيس الوزراء بنيامين نتنياهو ووزير المالية بتسلئيل سموتريتش على أن الضرر الاقتصادي الناجم عن الحرب مؤقت فقط، وأن التعافي سيكون قوياً بمجرد انتهاء القتال، كما أظهرت الصراعات السابقة.
يتفق كبار الاقتصاديين وصنّاع السياسات السابقين الذين تحدثت إليهم صحيفة تايمز أوف إسرائيل على أن هذه المرة مختلفة وأن إسرائيل ستواجه الضرر الاقتصادي الطويل الأمد بغض النظر عن نتائج الحرب. وسوف يعتمد مدى الضرر إلى حد كبير على قدرة الحكومة على وضع ميزانية وسياسة اقتصادية مسؤولة تستثمر في محركات النمو، وخاصة قطاع التكنولوجيا، حيث تواجه إنفاقاً دفاعياً أعلى في السنوات القادمة.
وقال سيرجي سومكين، الباحث البارز في معهد آرون للسياسة الاقتصادية بجامعة رايخمان: "نحن عند مفترق طرق الآن، وإذا لم تتدخل الحكومة، وتزيد ميزانية هيئة الابتكار الإسرائيلية، وتتخذ القرارات الصحيحة لدعم قطاع التكنولوجيا، فإن ثمن اتخاذ القرارات الخاطئة اليوم سيكون مرتفعاً للغاية".
وتواجه الشركات الناشئة والشركات التكنولوجية في القطاعات الفرعية الأخرى حالة من عدم اليقين بشأن التمويل، لأنها تعتبر أكثر خطورة للاستثمار، وبالتالي تكافح من أجل البقاء خلال فترة الحرب. وفي غياب التمويل الكافي، تضطر العديد من الشركات الناشئة إلى إغلاق أبوابها، أو تطوير أفكارها خارج إسرائيل.
وقال أمي أبلباوم، الرئيس السابق لهيئة الابتكار الإسرائيلية، إن "العنصر الرئيسي للقلق هو مستوى عدم اليقين الذي وضعته الحكومة في إسرائيل، ليس في السابع من أكتوبر، ولكن بالفعل في يناير من العام الماضي، بسبب الإصلاح القضائي المثير للجدل، والذي يخلق تردداً من جانب المستثمرين والمؤسسات المالية والشركات التي تحتاج إلى القدرة على التنبؤ بالمستقبل. الصعوبات الرئيسية التي نواجهها اليوم هي أن الصناعة تفتقر إلى الأموال الخارجية القادمة، وأن عدد الشركات الناشئة الجديدة آخذ في الانخفاض، وهو ما له آثار طويلة الأجل".
وفي الأشهر العشرة الأولى بعد اندلاع حرب حماس، جمعت الشركات الناشئة وشركات التكنولوجيا الإسرائيلية ما يقرب من 9 مليارات دولار من المستثمرين، وفقاً لهيئة الابتكار الإسرائيلية. وانخفض إجمالي الاستثمارات في شركات التكنولوجيا الإسرائيلية منذ 7 أكتوبر بنسبة 4.7% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
وأظهرت بيانات حديثة أصدرتها هيئة الابتكار الإسرائيلية حول تأثير الحرب في الصناعة أن طولها والتحديات التمويلية المصاحبة لها أدت إلى تباطؤ نمو العمالة في الأشهر الأخيرة.
وحذّر سومكين من جامعة رايخمان من أنه "إذا تضررت التكنولوجيا الفائقة، وهي منصة نمو الاقتصاد الإسرائيلي ولن نتمكن من النمو بمعدل 3.5% على الأقل في السنوات المقبلة، فلن نواجه عقداً ضائعاً فحسب، بل لن يسمح لنا أيضاً بتمويل تكاليف الدفاع والأمن في البلاد".
عدم اليقين يهدد الاستثمارات
وأشار ليو ليدرمان، المستشار الاقتصادي الرئيسي لبنك هبوعليم، أحد أكبر البنوك في البلاد، إلى أن "هذه الحرب فريدة من نوعها لأنها، أولاً، تستغرق وقتاً طويلاً، وثانياً، تُخاض على جبهات متعددة في جنوب وشمال البلاد، وكل هذا يشكل عبئاً كبيراً على الاقتصاد الإسرائيلي". "إن عدم اليقين هو العامل الرئيسي الذي يجعل العديد من المستثمرين يجلسون على الهامش ويؤجلون الخطط وهم ينتظرون لمعرفة ما سيحدث.
وأضاف أنه "كلما طال الوقت اللازم لاستقرار الوضع الأمني في الشمال والجنوب للوصول إلى درجة معينة من اليقين بشأن ما سيحدث، كلما كان التأثير سلبياً في الإنتاج وفي الاقتصاد الإسرائيلي".
إلى جانب الضربة التي تلقاها النمو، خفّضت وكالتا "ستاندرد آند بورز" و"موديز" مؤخراً التصنيف الائتماني لإسرائيل، حيث ترى الوكالتان أن استمرار الحرب الدائرة حتى عام 2025 من شأنه أن يسرع من التداعيات على الاقتصاد الإسرائيلي، ويضع المزيد من الضغوط على خزائن الدولة، ويؤدي إلى تعافٍ أبطأ مما كان متوقعاً في السابق. وخفّضت "ستاندرد آند بورز" التصنيف السيادي لإسرائيل للمرة الثانية هذا العام إلى A من A+ وحافظت على نظرة سلبية، بينما خفّضت توقعاتها للنمو إلى 0% لعام 2024 و2.2% في عام 2025 من 5% سابقاً.
وفي خطوة أكثر صرامة، خفّضت وكالة موديز التصنيف الائتماني لإسرائيل بمقدار درجتين، من A2 إلى Baa1، مشيرة إلى الافتقار إلى "استراتيجية خروج" للصراع العسكري، وزيادة عدم اليقين بشأن الأمن وآفاق النمو على المدى الأطول. وحذّرت وكالة موديز من أنه في هذه البيئة من المتوقع أن تظل الاستثمارات "خافتة لفترة أطول لأن علاوة المخاطر لممارسة الأعمال التجارية في إسرائيل ستظل مرتفعة"، وهو ما يفرض بدوره مخاطر طويلة الأجل على نمو قطاع التكنولوجيا عالية التنقل.
وفي مناقشة أعقبت خفض التصنيف، حذّرت "موديز" من وجود أدلة قصصية على أن الشركات الناشئة الجديدة بدأت في التسجيل في الخارج وليس في إسرائيل، كما فعلت عندما كانت الحكومة تدفع بإصلاحها القضائي، وأن هناك المزيد من الطلبات من الموظفين للانتقال، والتي وصفتها بأنها خطر سلبي يمكن أن يؤدي إلى مزيد من تخفيضات التصنيف.
وبلغت تكلفة تأمين ديون إسرائيل ضد التخلف عن السداد أعلى مستوى لها في 12 عاماً، كما تضخم عجز ميزانيتها. وفي هذا العام، بلغ الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي 67%، في حين بلغ العجز الحكومي 8.3% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو ما يتجاوز كثيراً نسبة 6.6% المتوقعة سابقاً.
وقال سيرجي ديرجاتشيف، مدير المحفظة الاستثمارية في "يونيون إنفستمنت" لـ "رويترز": "ما دامت الحرب مستمرة، فإن مقاييس الديون السيادية ستستمر في التدهور".
ورغم أنه من غير المرجح أن يتخلص المشترون الأساسيون للسندات الدولية الإسرائيلية -صناديق التقاعد أو مديرو الأصول الكبار الذين أغرتهم تصنيفات ديونها السيادية المرتفعة نسبياً- من هذه الأصول في وقت قصير، فإن قاعدة المستثمرين تقلصت.
ويقول المستثمرون، على نحو خاص، بحسب "رويترز" إن هناك اهتماماً متزايداً بالتخلص من سندات إسرائيل، أو عدم شرائها، بسبب المخاوف بشأن الآثار البيئية والاجتماعية والحوكمة المترتبة على كيفية إدارة الحرب.
وصرح متحدث باسم صندوق الثروة السيادية النرويجي بأن بنك نورجيس باع حصة صغيرة في سندات الحكومة الإسرائيلية في عام 2023 "نظراً لزيادة حالة عدم اليقين في السوق".
وقال ترانج نجوين، رئيس استراتيجية ائتمان الأسواق الناشئة العالمية لدى "بي.إن.بي باريبا" لـ"رويترز": "ما تراه يعكس هذه المخاوف هو التقييمات بوضوح"، مضيفاً أن السندات الإسرائيلية تتداول عند فروق أسعار أوسع كثيراً من الدول ذات التصنيف المماثل.
وعندما سُئلت وزارة المالية الإسرائيلية عن ارتفاع تكاليف الاقتراض ومخاوف المستثمرين بشأن البيئة والمجتمع والحوكمة فيما يتصل بهذه القصة، قالت إن مالية الحكومة "أُديرت بشكل فعال" منذ بداية الحرب.
وتظهر بيانات البنك المركزي أن حصة غير المقيمين في السندات الحكومية تراجعت إلى 8.4%، أو 55.5 مليار شيكل، في يوليو/تموز من 14.4%، أو ما يقرب من 80 مليار شيكل، في سبتمبر/أيلول من العام الماضي. وخلال الفترة نفسها، نمت كمية السندات القائمة بأكثر من الخمس.
وقال مسؤول بوزارة المالية طلب عدم نشر اسمه لـ "رويترز" إن "المؤسسات الإسرائيلية تشتري بالفعل المزيد خلال الأشهر القليلة الماضية، وأعتقد أن بعض المستثمرين العالميين باعوا السندات بسبب الأوضاع الجيوسياسية وعدم اليقين". (1 دولار = 3.8055 شواكل).
وانخفض الاستثمار الأجنبي المباشر في إسرائيل بنسبة 29% على أساس سنوي في عام 2023، وفقاً لمؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية، وهو أدنى مستوى منذ عام 2016.
وفي حين أن أرقام عام 2024 غير متاحة، فقد أشارت وكالات التصنيف إلى التأثير غير المتوقع للحرب على مثل هذا الاستثمار باعتباره مصدر قلق. في عام 2023 انخفض الاستثمار الأجنبي المباشر في الاقتصاد الإسرائيلي بنسبة 29% على أساس سنوي إلى 16.4 مليار دولار، وهو أدنى مستوى منذ عام 2016.
تابع آخر أخبار العربي الجديد عبر Google News
