أكبر بنك إسلامي كويتي يعتزم الاندماج مع الأهلي البحريني
ويعد (بيتك) أول بنك في الكويت والخليج العربي يعمل وفقا لأحكام الشريعة الإسلامية، بينما يمتلك البنك البحريني البنك الأهلي المتحد الكويتي.
ويرى محللون أن إنشاء بنوك إسلامية أكبر بات مطلبا ضروريا، لأنها لا تتنافس مع البنوك الإسلامية الأخرى في المنطقة فحسب، بل أيضا مع عمالقة البنوك التقليدية.
ويقول الخبير المصرفي عماد العنزي، خلال حديثه لـ"العربي الجديد"، إن القطاع المصرفي الخليجي شهد تغيرا جوهريا خلال الأعوام القليلة الماضية، مشيرا إلى أن عصر النمو القوي الذي استمد زخمه من ارتفاع أسعار النفط قد ولى مخلفا وراءه قطاعا مصرفيا متنوعا. وقد شهد هذا القطاع موجة من التصريحات والعناوين المتعلقة بعمليات الاندماج والاستحواذ وبيع حصص من مستثمر استراتيجي إلى آخر وغير ذلك الكثير.
وأصدرت شركة أبحاث "هيرميس" تقريرا تناول بالتفصيل مجموعة من الافتراضات والتوقعات حول اندماج "بيتك" والأهلي المتحد البحريني، حيث أشارت فيه إلى أن هناك خطوات يتخذها الأهلي المتحد تشير إلى تسارع خطوات الاندماج مع بيت التمويل الكويتي.
وتوقع التقرير أنه في حالة الاندماج سيتم من خلال زيادة رأسمال "بيتك" حصول كل مساهم من مساهمي الأهلي المتحد البحريني على 50% من عدد أسهمه في "بيتك" بعد الاندماج بمعدل بمعدل سهمين للأهلي المتحدة مقابل سهم واحد لبيتك.
وتوقعات التقرير مبنية على مجموعة من الافتراضات والتوقعات القائمة على التحليل المالي للقوائم والمؤشرات المالية للبنكين والانتشار الجغرافي لكليهما.
ووضعـت هيرميس 4 افتراضات أساسية لنموذج الاندماج بين بيتك والأهلي المتحد البحريني.
أولا: صفقة الاندماج تتم بنسبة 100% من خلال زيادة رأسمال بيتك دون أي "كاش"، ويكون سعر الإصدار لسهم بيتك في زيادة رأس المال بمعدل حسم 15% عن سعر السوق الحالي البالغ 590 فلسا للسهم.
ثانيا: يتم تحديد سعر سهم الأهلي المتحد بعلاوة 10% وبمضاعف قيمة دفترية 1.8 مرة لسهم البنك.
ثالثا: عملية الاندماج ستقلص 25% من تكاليف التشغيل لدى الأهلي المتحد لوجود أسواق مشتركة بين البنكين في كل من الكويت والبحرين.
رابعا: العائد على حقوق المساهمين لبنك بيتك لن يتغير قبل الصفقة وبعدها وإن كان سيزداد العائد نسبة للأصول الملموسة نتيجة بعض الافتراضات الخاصة بالشهرة.
وتوقعت هيرميس أن تتم الصفقة بناء على سعر سهم الأهلي المتحد 230 فلسا للسهم (بعلاوة 10% عن سعر السوق وقت إصدار التقرير البالغ 210 فلوس) مقابل 500 فلس لسهم بيتك (بمعدل حسم 15% عن سعر السوق وقت إصدار التقرير البالغ 590 فلسا). وبذلك يحصل كل مساهم من مساهمي الأهلي المتحد على نصف عدد أسهمه في بيتك بعد إتمام الاندماج.
وبناء على ما سبق من افتراضات، تتوقع هيرميس زيادة في صافي الربح لبنك بيتك بعد الاندماج بما يزيد عن مجموع أرباح البنكين قبل الاندماج. وأرجع التقرير ذلك إلى الانخفاض المتوقع في التكاليف التشغيلية للأهلي المتحد بنسبة 25% بما يخفض التكاليف بـ22 - 24 مليون دينار خلال السنوات 2017 - 2019 تضاف إلى صافي دخل البنك بعد إتمام الاندماج.
وتوقع التقرير أن يصل صافي ربح البنكين (في حالة عدم الاندماج) إلى 403 ملايين دينار بنهاية العام الحالي، فيما يزيد (في حالة الاندماج) إلى 426.36 مليون دينار، ويزداد في 2019 بحساب مجموع ربح البنكين منفصلين إلى 450 مليون دينار، وهو ما يزيد (في حالة الاندماج) إلى 473.7 مليون دينار.
(الدينار الكويتي = 3.3 دولارات)
