ترامب بمواجهة "الفيدرالي الأميركي"... أسعار الفائدة "أم المعارك"

المشكلات المستمرة، تعكس وفق الصحف والمواقع الأميركية شرخاً ما بين الرئاسة الأميركية والإدارة النقدية في البلاد. أساسه محاولات ترامب التدخل في عمل الفيدرالي، بما يعاكس مسار عمل الأخير طوال السنوات الماضية. وفيما يبدو كفاحاً من قبل الفيدرالي الأميركي ضد تدخلات ترامب وانتقاداته اللاذعة، تبقى أسعار الفائدة مدار جدلٍ وخلافٍ يبدو أنهما سيستمران حتى نهاية ولاية ترامب على رأس الإدارة الأميركية.

وكان الفيدرالي رفع، في 27 سبتمبر/أيلول الماضي، أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية، إلى نطاق 2 - 2.25 في المائة، للمرة السادسة منذ تولي ترامب الرئاسة، ما تسبب في انتقاد الأخير له بوقت سابق.

وما زال المركزي الأميركي يتوقع زيادة أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر/ كانون الأول و3 مرات أخرى في العام المقبل، فضلاً عن زيادة واحدة في عام 2020. 



كيف بدأت المشكلة؟ ولماذا يصر ترامب على التدخل بالفيدرالي؟  

في 20 يناير/ كانون الثاني 2017، أصبح دونالد ترامب رئيساً للولايات المتحدة الأميركية. إلا أنه قبل تعيينه الرسمي، هاجم ترامب سياسات الفيدرالي الأميركي حول أسعار الفائدة.

ومع اقتراب الانتخابات النصفية للكونغرس في نوفمبر/ تشرين الثاني المقبل، ارتفعت حدة الانتقادات لدى ترامب إلى حد وصفه الفيدرالي الأميركي أخيراً بأنه فقد عقله.


طموحات يرفضها الفيدرالي، الذي يؤكد من خلال رفعه المتواصل لأسعار الفائدة أن الالتحاق بأفكار ترامب سيؤدي إلى اختلالات في نسب التضخم، وتشويهات في البنية الاستثمارية، خاصة في ما يتعلق بالمبالغة في تقدير قيمة الأسهم في الأسواق الأميركية التي يفترض الفيدرالي أنها ستؤدي إلى فقاعة قابلة للانفجار.
أزمة قديمة

إذن الأزمة ليست مستجدة. إذ يثير رفع سعر الفائدة غضب الرئيس الأميركي، الذي خالف الأعراف التي يتبعها الرؤساء الأميركيون في العادة، بالإحجام عن تناول عمل البنك المركزي الأميركي في تصريحات علنية، ما أدى إلى مشكلات مستمرة ما بين الإدارتين السياسية والنقدية.

وتمظهر الصراع جلياً في سبتمبر/ أيلول 2016، حين قال المرشح إلى الرئاسة حينها أي دونالد ترامب في مقابلة مع "سي أن بي سي" الأميركية: "على رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي جانيت يلين أن تخجل من نفسها مما تفعله في البلد". 
وأضاف أن الفيدرالي يتقصد إبقاء أسعار الفائدة منخفضة في عهد أوباما لكي يأتي الرئيس التالي فيتم رفع الفائدة وتتأثر سوق الأسهم. 

وفي شباط/ فبراير 2017، دعت جانيت يلين في شهادة أمام الكونغرس، إلى الحذر من إجراءات الإنعاش الاقتصادي التي قد تتخذها إدارة الرئيس دونالد ترامب.

وأشارت عدة مرات في شهادتها إلى "الغموض" و"العواقب المحتملة" للإجراءات المالية الصادرة عن إدارة ترامب. وحذرت يلين من أن التعديلات في السياسة المالية وإجراءات أخرى قد تؤثر على التوقعات الاقتصادية، لافتة من جهة أخرى إلى تزايد نمو اقتصاد الولايات المتحدة واقتراب التضخم من هدف 2 في المائة، ما قد يؤدي بالاحتياطي المركزي إلى زيادة الفوائد قريباً.

وفي نهاية سبتمبر/ أيلول 2017، هاجم ترامب الاحتياطي الفيدرالي. وكان قد سبق وأعلن صراحة أن يلين تنفذ أومر الرئيس السابق باراك أوباما "المشينة" بحسب تعبيره. 

وردت يلين أيضاً بوضوح، مؤكدة على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي وعدم تأثره بقرار الرئيس، مصرة على استكمال ولايتها حتى فبراير، من دون التأثر بسهام ترامب.


في نوفمبر/ تشرين الثاني 2017، قرر ترامب ترشيح جيروم باول رئيساً للفيدرالي الأميركي، بدلاً من جانيت يلين التي لم تحظَ بموافقة الرئيس على تمديد ولايتها التي انتهت في شباط/ فبراير 2018.